BELIASET – Dunia kripto tengah diramaikan dengan “perang kata-kata” antara dua tokoh besar. CEO Ripple, Brad Garlinghouse, secara terbuka melayangkan kritik pedas terhadap strategi akumulasi Harga Bitcoin yang diterapkan oleh Strategy Inc.
Dibawah kepemimpinan Michael Saylor. Menurut Garlinghouse, cara Strategy mengumpulkan Bitcoin melalui rekayasa keuangan seperti menerbitkan utang dan saham preferen secara agresif hanya menambah volatilitas pasar dan merugikan investor dalam jangka panjang.
Bagi Kamu investor muda di Indonesia, perselisihan ini bukan sekadar drama antar-tokoh. Ini adalah cerminan dari dua kubu besar dalam dunia aset digital: kubu yang percaya pada financial engineering (rekayasa keuangan untuk akumulasi cepat) dan kubu yang percaya pada real-world utility (kegunaan nyata di dunia nyata).
Garlinghouse menegaskan, “Rekayasa keuangan tidak menciptakan nilai jangka panjang, kegunaan nyata (utility) lah yang melakukannya.”
Dilansir dari laporan CoinGape, mari kita bedah mengapa kritik ini menjadi Big Deal dan bagaimana dampaknya terhadap posisi portofolio investasi Kamu.
1. Kritik Garlinghouse: Apa yang Salah dengan Strategi Saylor?
Brad Garlinghouse berpendapat bahwa metode Strategy Inc. dalam mengakumulasi Bitcoin—yaitu dengan menerbitkan saham preferen (STRC) dan utang—telah menciptakan semacam “efek pengganda” yang berisiko. Saat pasar sedang naik (bullish), strategi ini memberikan dorongan harga yang luar biasa.
Namun, saat pasar terkoreksi (bearish), tekanan jual yang dihasilkan juga menjadi berlipat ganda karena perusahaan harus menghadapi kewajiban dividen dan pembayaran utang.
Intinya, Garlinghouse menilai strategi ini menambahkan beban leverage yang tidak perlu pada pasar kripto secara keseluruhan.
Ketika harga Bitcoin berada di bawah tekanan, Strategy Inc. pun terjepit di antara kewajiban membayar dividen tinggi dan kebutuhan untuk menjaga cadangan kas, yang berpotensi memicu aksi jual Bitcoin di masa depan untuk menambal kas perusahaan.
2. Realita Pasar: Harga Bitcoin dan Tekanan Jual
Pernyataan ini muncul di tengah kondisi pasar yang memang sedang tertekan. Harga Bitcoin sempat berjuang di bawah level $60.000 (sekitar Rp1 Miliar dengan asumsi kurs Rp17.880/USD), sementara XRP juga menghadapi tantangan besar untuk mempertahankan level psikologis di atas $1.
Di sisi lain, Strategy Inc. baru saja mengumumkan program monetisasi Bitcoin sebagai respons atas kritik dan tekanan likuiditas. Mereka berencana menjual Bitcoin untuk mengisi cadangan kas, mendanai dividen saham preferen, dan melakukan pembelian kembali saham (buyback).
Hal ini tentu membuat pelaku pasar semakin waspada karena setiap langkah penjualan dari pemain sebesar Strategy Inc. berisiko menekan harga pasar lebih dalam.
Langkah Cerdas bagi Investor di Era Pengawasan OJK 2026
Di era di mana Otoritas Jasa Keuangan (OJK) telah menata ekosistem kripto tanah air dengan sangat ketat dan transparan, Kamu sebagai investor ritel memiliki posisi yang lebih terlindungi. Jangan sampai Kamu ikut terseret dalam drama korporasi global yang berisiko tinggi. Berikut adalah panduan bijak:
Pahami Perbedaan Aset: Ada perbedaan besar antara memegang Bitcoin secara langsung di bursa yang terdaftar di OJK dengan memegang saham perusahaan yang tereksposur pada Bitcoin. Saham perusahaan membawa risiko manajemen korporasi, utang, dan dividen, yang tidak ada pada Bitcoin itu sendiri.
Fokus pada Fundamental: Seperti kata Garlinghouse, nilai jangka panjang seharusnya datang dari kegunaan nyata. Pilihlah aset digital yang memiliki kegunaan atau fundamental yang jelas, bukan sekadar aset yang “didorong” oleh strategi utang perusahaan tertentu.
Patuhi Regulasi: Selalu bertransaksi melalui Pedagang Aset Keuangan Digital (PAKD) resmi. Regulasi OJK di tahun 2026 ini memastikan bahwa setiap aset yang diperdagangkan telah melalui proses seleksi ketat, melindungi Kamu dari spekulasi aset tanpa dasar yang jelas.
FAQ: Apa Dampaknya Bagi Kamu?
Q: Benarkah strategi Michael Saylor berbahaya bagi Harga Bitcoin?
A: Strategi akumulasi agresif Strategy Inc. bisa menjadi pedang bermata dua. Di satu sisi, mereka adalah pembeli terbesar yang menjaga harga. Di sisi lain, jika mereka terpaksa menjual karena tekanan utang, itu bisa memicu koreksi harga yang signifikan.
Q: Apa maksud Garlinghouse dengan “utility” (kegunaan nyata)?
A: Garlinghouse percaya bahwa masa depan kripto bergantung pada proyek yang bisa memecahkan masalah nyata, seperti sistem pembayaran lintas negara yang lebih cepat dan murah (seperti yang dilakukan Ripple/XRP), bukan sekadar aset yang disimpan di neraca perusahaan.
Q: Apakah sekarang waktu yang tepat untuk menjual aset saya?
A: Keputusan menjual atau menahan aset adalah hak pribadi. Namun, jangan mengambil keputusan berdasarkan komentar tokoh di media sosial. Lakukan evaluasi berdasarkan tujuan investasimu dan kondisi fundamental aset yang Kamu pegang.
Q: Bagaimana jika saya hanya investor Bitcoin (HODL)?
A: Jika Kamu seorang HODLer, fluktuasi jangka pendek akibat “perang kata-kata” antar tokoh kripto biasanya hanya riak kecil. Fokuslah pada rencana investasi jangka panjangmu dan tetap disiplin.
Disclaimer & Peringatan Risiko:
Konten ini bertujuan untuk informasi dan edukasi, bukan saran investasi. Perdagangan Aset Keuangan Digital mengandung risiko tinggi dan volatilitas pasar. Pastikan kamu melakukan riset mandiri (DYOR) dan hanya menggunakan platform resmi yang terdaftar dan diawasi Otoritas Jasa Keuangan (OJK). BELIASET tidak bertanggung jawab atas keputusan investasi kamu.